BANCA | Preguntas y respuestas
Participaciones preferentes: un 'producto complejo' vendido al cliente equivocado
- Son bonos cuya rentabilidad está sujeta a los beneficios del banco
- No son depósitos garantizados ni acciones ordinarias
- Las entidades ofrecen recomprarlas por un valor inferior o canjearlas
- El canje puede ser por acciones, bonos convertibles o deuda subordinada
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) reconoció que han existido "problemas puntuales" en la comercialización de participaciones preferentes de bancos y cajas de ahorro a sus clientes. [Vea la cotización de su inversión].
Según el organismo regulador, estos productos financieros llegaron a sumar 30.000 millones de euros en mayo de 2011, poco después de que estallase este problema en manos de la banca: con la crisis, estos productos dejaron de pagar intereses y su cotización se hundió en elmercado secundario.
Ahora, los clientes que invirtieron en preferentes de cajas de ahorros de entidades ahora nacionalizadas, como Catalunya Banc, Novagalicia y Bankia, han visto como sus participaciones han sido canjeadas por acciones de las entidades, asumiendo pérdidas de hasta el 70% de lo invertido en su momento, como son algunos casos del grupo formado por la antigua Caja Madrid y Bancaja.
No obstante, los afectados de entidades nacionalizadas que invirtieron en preferentes desconociendo el tipo de producto en el que invertíanpodrán recurrir al arbitraje, evitando así la vía judicial.
¿Qué son las preferentes?
Las participaciones preferentes son emisiones de deuda sin un plazo definido. La entidad paga una rentabilidad según sus resultados, e incluso puede no dar nada. Por ello, los altos intereses cobrados ofrecidos durante los años de bonanza se han convertido en cero euros en muchos casos durante la crisis.
Caja Madrid y Banesto ofrecían rentabilidades cercanas al 7% durante cinco años antes de la crisis, según la Organización de Consumidores y Usuarios (OCU). Sin embargo, esta oferta estaba condicionada a sus beneficios: no había ninguna garantía de cobrarlos.
Además, aunque puede parecer atractivo tener un bono infinito de un banco, cabe destacar que este puede recomprarlo devolviendo el dinero invertido cuando quiera.
Por tanto, no son acciones ordinarias, pues no tienen derecho de voto aunque sí tienen prioridad de cobro sobre los accionistas, ni depósitos con una rentabilidad fija, algo que pensaron muchos clientes al invertir en ellas.
En caso de quiebra del banco, no están garantizadas por el Fondo de Garantía de Depósitos, el cual cubre hasta 100.000 euros de los "depósitos en dinero y en valores u otros instrumentos financieros constituidos en las entidades de crédito".
¿Sabía lo que compraba?
La directiva europea sobre mercados de instrumentos financieros (MIFID) obliga a los bancos a someter a un examen a sus clientes antes de venderles productos financieros complejos. Si desconocen qué están contratando, la entidad tiene prohibido firmar el trato. En teoría.
Existen muchos casos de clientes que no saben qué han contratado. Un empresario de Castellón invirtió 36.000 euros en bonos preferentes de la intervenida Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) y descubrió, cuando iba a retirarlos, que firmó que vencían el 31 de diciembre del año 3000. Es decir, dentro de casi 1.000 años.
No sólo las antiguas cajas de ahorros colocaron preferentes. El Banco Santander fue condenado a devolver otros 75.000 euros a una pareja de agricultores jubilados a quienes el asesor financiero de su sucursal les escribió en el dorso de su tarjeta que la inversión sería devuelta en 31 meses.
Pero las preferentes no son los únicos productos financieros "complejos", según la descripción de la CNMV. Hay cientos de demandas contra los bancos por la comercialización de 'swaps' como seguros cuando realmente se parecen más a una apuesta: si los tipos de interés pasan de un nivel, paga el banco; si bajan, paga el usuario. Muchos desconocían esto último hasta que la entidad les empezó a cobrar miles de euros.
¿Puedo venderlas?
En caso de querer vender las preferentes por no ganar nada, el propietario de estas participaciones puede acudir a los mercados secundarios donde cotizan (Mercado AIAF, mercado mayorista de renta fija privada).
Sin embargo, pueden valer menos o nada de lo invertido, por lo que es posible no encontrar compradores. "No sería extraño pues que las vendiera con pérdidas", denuncia la OCU.
¿Por qué la banca propone cambiar las preferentes?
El endurecimiento de los requisitos exigidos a las entidades por laAutoridad Bancaria Europea (EBA) ha impulsado a bancos y cajas a proponer el canje de las preferentes por acciones ordinarias y otros instrumentos que computen como capital.
BBVA y Banco Santander propusieron, por ejemplo, el cambio de las preferentes por bonos convertibles en acciones a finales de 2011.
La EBA exigirá tener un 'colchón de capital' (core capital) mínimo del 8% a partir de 2013. Es decir, que la suma de acciones y fondos disponibles en el acto equivalgan al 8% del conjunto de activos con riesgo de impago.
¿Qué ofrece la banca?
Las entidades no nacionalizadas ofrecen normalmente recomprar las preferentes o cambiarlas por acciones ordinarias, bonos convertibles en acciones o deuda a plazo fijo como las obligaciones subordinadas.
Optar por las acciones depende del riesgo que quiera emprender el cliente de la entidad. Por ejemplo, la acción del Santander valía más de 14 euros a finales de 2007, justo al inicio de la crisis; tras la quiebra de Lehman Brothers, a finales de 2008 y principios de 2009, cayó a 4,9 euros. A principios de 2012 valía 6,2 euros, y en abril de 2013 ha caído a 5,2 por título.
El bono convertible es una emisión de deuda que ofrece una rentabilidad y puede ser canjeada por nuevas acciones a un precio prefijado. BBVA captó 3.475 millones al cambiar las preferentes por deuda que ha convertido en acciones ordinarias en dos fases, 2012 y 2013. Como en el caso de las acciones, depende del cliente valorar si le merece la pena el riesgo.
Otro ejemplo es el de La Caixa, el cual provocó numerosas protestas de sus clientes, según 'HelpMyCash.com'. La entidad ofreció canjear un 30% de las preferentes por bonos convertibles y el 70% en obligaciones subordinadas a 10 años.
Los bonos convertibles en acciones de La Caixa tenían una rentabilidad del 6,66% TAE y vencen en los meses de junio de 2012 y 2013, con una conversión a 3,862 euros por acción -sus títulos valen ahora 2,638 euros-.
La retribución de las obligaciones subordinadas es del 5,095% y del 4,06% TAE. Estas son emisiones de deuda cuyo derecho de cobro, en caso de quiebra, va después del de los acreedores comunes. El 99% de los propietarios de preferentes de La Caixa aceptaron el trato.
Comentario:
Un tema del que se ha hablado mucho en esta crisis economica ha sido el comportamiento que han tenido algunas de las grandes empresas, en este caso hablamos el caso de Bankia y las preferentes, un caso que ha afectado a muchas personas en este pais y que ha sido un tema de tanta actualidad.
En mi opinion creo que ha faltado un comportamiento etico en todo este proceso, creo que se ha abusado de la confianza y de la falta de conocimiento de los consumidores para captar a un monton de clientes, que creian estar adquiriendo un producto muy rentable (que en ciertos momentos puede serlo), pero que no sabian realmente lo que estaban adquiriendo, por lo tanto creo que se puede reprochar ua falta de comportamiento moral y etico por parte de los dirigentes de estas entidades.
El problema que ha dado lugar a esta situacion no es el producto en si, sino la forma en que se ha llevado a cabo su comercializacion y su distribucion.
Estamos hablando de un producto complejo, que en teoria solo puede ser vendido a cleintes que entiendan que estan comprando, de hecho existe una directiva europea sobre mercados de instrumentos financieros que obliga a los bancos a someter a un examen a los clientes que vayan a adquirir productos financieros complejos. Por lo tanto y puesto que este producto ha sido ofrecido y vendido a muchas personas que desconocian lo que estaban comprando, creo que ha sido un abuso de poder, ya que en muchos casos no solo no se ha explicado bien lo que se estaba ofreciendo, sino que ademas se ha incitado a la compra de estos productos, que en teoria no deberian nunca de haber sido ofertados a gente que no tuvieras los conocimientos necesarios de como funcionan estos productos financieros.
No hay comentarios:
Publicar un comentario